O Tesouro Nacional registrou nos meses de abril e maio um aumento da procura por títulos públicos de longo prazo indexados à inflação, principalmente por parte dos fundos de pensão.
De acordo com o coordenador da dívida pública, Guilherme Pedras, no mês passado o Tesouro ofereceu lotes maiores desses papéis, as chamadas NTN-Bs. A procura se deu principalmente nos títulos com vencimento mais longo (2024, 2035 e 2045).
Leia Mais..."Verificamos uma procura maior pelas NTN-Bs, principalmente as mais longas, na medida em que o mercado começa a vislumbrar um cenário mais consistente de queda dos juros", afirmou.
A procura maior por juros prefixados é uma tendência em momentos de queda de juros. No caso dos fundos de pensão, segundo Pedras, contribui também o fato de os passivos dessas instituições serem atrelados a índices de inflação.
"Os fundos de pensão têm passivos atuariais em índices de preços e hoje as taxas pagas pelas NTN-Bs são mais altas do que as pagas por eles."
Esses papéis com vencimentos de longo prazo pagam hoje uma remuneração prefixada de cerca de 6,5% ao ano, acima da inflação. Há cerca de um mês, os juros estavam acima de 7%.
A queda dos juros se reflete também na valorização desse investimento. Nos últimos 30 dias, a rentabilidade bruta da NTN-B que vence em 2045 foi de 7,86%. No mesmo período, o papel que paga a variação da taxa Selic rendeu 0,81%. (DCI-Valor)
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